海龟交易法则系统1的退出是多头仓位的10日低点，空头仓位的10日高点。


  如果价格逆势突破10天，该仓位的所有单位都将被退出。


  系统2的退出是多头头寸的20天低点和空头头寸的20天高点。


  如果价格逆势突破20天，则该仓位中的所有单位都将被退出。


  和入场一样，海龟们一般不下出场止损单，而是在白天观察价格，一旦价格突破出场价交易，就开始电话下出场单。


  想象一下，如果今晚非农数据真的创下180万，10年期美债，或者其他中长期美债会发生什么？——美债市场恐慌情绪可能会迅速释放，抛售国债的速度比之前‘7年期国债标售灾难’来得要快。


  ”虽然这有点夸张，但隔夜的摩根大通的研究更深入地论证了这一假设，该行的利率策略师JayBarry警告说，如果就业人数出现意外，市场应该预期国债会出现更大的波动：“我们的研究表明，美国国债收益率对意外的非农报告很敏感，特别是在假期缩短的交易时段发布就业数据时，这些变动可能会得到放大。


  ”　　美国5月ISM制造业PMI较前月抬升，库存、供应商交付和新订单分项抬升，就业和生产分项回落　　美国5月非农就业增加55.9万，较上月改善但仍不及预期，失业率降至5.8%　　分行业看，休闲酒店、教育健康新增就业分别达29.2万和8.7万人，一定程度上反映了外出活动增加和校园重启带来的提振　　若要失业率和劳动参与率回到疫情前水平的话还有约824万的就业缺口，按照5月的修复速度还需要14.7个月　截止4月末，美国销售端库存进一步回落、而生产商库存继续增加，反映供需错配依然存在　　进一步看，生产商的原材料库存继续攀升，明显快于中间品和制成品　　标普500指数2021年EPS一致预期同比增长36.1%，市场一致预期2022年同比增长11.8%　　?市场估值：估值略有抬升。


  当前标普500指数27.1倍静态P/E依然高于增长（5月ISM制造业PMI=61.2）和流动性（10年美债利率1.55%）能够支撑的合理水平（~26.5倍）。


  包括欧洲、日本、新兴在内的全球主要市场股市的估值水平略有抬升，处于历史相对高位。


  　　当前标普500指数12个月动态P/E达21.3倍，超过1990年以来均值向上一倍标准差　　当前标普500的27.1倍静态P/E略高于增长和流动性能够支撑的合理水平（~26.5倍）